BÁO CÁO THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TOÀN CẦU. Tổng kết tháng 7/2026 & Thống kê mùa vụ tháng 8

Ngày phát hành: 01/08/2026. Tài liệu tổng hợp — mang tính tham khảo, không phải khuyến nghị đầu tư.

1. Tóm tắt điều hành

Tháng 7/2026 là một tháng phân hóa mạnh giữa các thị trường chứng khoán lớn. Thị trường Mỹ giằng co quanh vùng đỉnh trong bối cảnh lo ngại định giá nhóm công nghệ/AI và số liệu lạm phát; thị trường Hàn Quốc trải qua tháng biến động lịch sử với mức giảm sâu nhất kể từ khủng hoảng 1997 trước khi bật tăng kỷ lục trong phiên cuối tháng; Nikkei 225 điều chỉnh sau 4 tháng tăng liên tiếp do lo ngại bong bóng AI/bán dẫn; Hang Seng bứt phá nhờ dòng tiền vào nhóm tài chính và công nghệ; VN-Index giảm mạnh do áp lực từ nhóm vốn hóa lớn (Vingroup, ngân hàng) dù nhóm dầu khí hưởng lợi từ giá dầu tăng.

Phần 2 của báo cáo thống kê xu hướng tháng 8 trong 20 năm gần nhất (2006–2025) và các sự kiện nổi bật đi kèm. Phần 3 thu hẹp phạm vi vào các năm ‘thứ 2 sau bầu cử Tổng thống Mỹ’ (năm giữa nhiệm kỳ — midterm year: 2022, 2018, 2014… lùi về 1978) trong 50 năm qua, nhằm kiểm tra xem có quy luật mùa vụ – chính trị nào chi phối biến động tháng 8 hay không.

Lưu ý phương pháp luận: Số liệu tháng 7/2026 được tổng hợp từ các nguồn thị trường công khai tính đến ngày 31/07/2026. Số liệu lịch sử tháng 8 (Phần 3, 4) mang tính tổng hợp định hướng dựa trên dữ liệu và sự kiện được ghi nhận rộng rãi; một số tỷ lệ % là số liệu gần đúng do giới hạn về nguồn tra cứu trong phạm vi báo cáo này.

2. Diễn biến chỉ số & top cổ phiếu tăng mạnh — Tháng 7/2026

2.1 S&P 500 (Mỹ)

S&P 500 giằng co quanh vùng đỉnh lịch sử trong suốt tháng 7, kết thúc tháng gần như đi ngang đến giảm nhẹ (khoảng -0,6% đến -0,8%), chấm dứt chuỗi 11 năm liên tiếp tăng điểm trong tháng 7 (2015–2025). Quý II/2026 trước đó là quý tăng mạnh nhất 6 năm (+15,2%), tạo nền định giá cao (P/E dự phóng ~20,4x so với trung bình 10 năm 19,0x) khiến thị trường tháng 7 nhạy cảm hơn với dữ liệu CPI, lợi suất trái phiếu và mùa báo cáo lợi nhuận quý II (kỳ vọng tăng trưởng +23,3% svck).

• Động lực chính: mùa KQKD quý II mạnh (đặc biệt nhóm công nghệ/AI) bị lấn át bởi lo ngại ‘bong bóng AI’ lan rộng cuối tháng, giá dầu tăng do căng thẳng Trung Đông (Mỹ–Iran) và Fed giữ lập trường thận trọng.
• Top cổ phiếu dẫn dắt (đà tăng lũy kế 2026, nổi bật xuyên suốt tháng 7): SanDisk (SNDK), Micron Technology (MU), Intel (INTC) — nhóm bán dẫn/bộ nhớ hưởng lợi từ thiếu hụt NAND/DRAM và nhu cầu AI; Western Digital (WDC), Seagate (STX) — lưu trữ dữ liệu trung tâm dữ liệu AI; Moderna (MRNA); nhóm dầu khí/năng lượng hưởng lợi giá dầu Brent tăng từ ~72 lên ~82 USD/thùng.

2.2 KOSPI (Hàn Quốc)

Đây là tháng biến động dữ dội nhất trong lịch sử KOSPI. Chỉ số giảm khoảng 20–22% trong tháng (có thời điểm giảm tới hơn 33% từ đỉnh tháng 6 ở 9.385 điểm xuống đáy khoảng 5.520 điểm) — vượt cả mức giảm trong khủng hoảng tài chính châu Á 1997 (-27%) và khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008 (-23%) tính theo biên độ đỉnh–đáy. Nguyên nhân: hạ nhiệt kỳ vọng AI toàn cầu, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc tăng lãi suất, tin đồn Trung Quốc sản xuất hàng loạt máy quang khắc DUV nội địa, và kết quả kinh doanh SK Hynix thấp hơn kỳ vọng cực cao. Tuy nhiên, phiên cuối tháng (31/7) chứng kiến cú bật tăng kỷ lục +17,91% — mức tăng một phiên lớn nhất lịch sử chỉ số — nhờ kết quả kinh doanh mạnh của Samsung Electronics và SK Hynix, dòng vốn ngoại mua ròng trở lại (~7 nghìn tỷ won) và tâm lý AI toàn cầu hồi phục sau báo cáo của Amazon/Microsoft.

• Top mã tăng mạnh nhất (chủ yếu nhờ phiên hồi phục cuối tháng): SK Hynix (~+30%, kịch trần phiên 31/7), Samsung Electronics (~+27%), SK Square (~+30%), Hyundai Motor (~+10,5%), Kia Corporation (~+8,9%), HD Hyundai Heavy Industries (~+7,4%).
• Chính sách hỗ trợ: Chính phủ công bố quỹ đầu tư quốc gia 20 nghìn tỷ won cho AI, bán dẫn, trung tâm dữ liệu và hạ tầng chiến lược.

2.3 Nikkei 225 (Nhật Bản)

Nikkei 225 giảm khoảng 8% trong tháng (giảm khoảng 5.700 điểm), chấm dứt chuỗi 4 tháng tăng liên tiếp trước lo ngại ‘quá nhiệt’ của nhóm AI/bán dẫn — điển hình là cú sụp của Kioxia Holdings, được xem là biểu tượng cho tâm lý thận trọng dần lan rộng. Bank of Japan giữ nguyên lãi suất ở 1% (mức cao nhất kể từ 1995). Phiên cuối tháng (31/7) chỉ số bật tăng ~4% nhờ kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng của Advantest và hiệu ứng lan tỏa tích cực từ đà hồi phục của KOSPI.

• Top mã tăng mạnh phiên hồi phục cuối tháng: Sumco (~+17,5%), Advantest (~+15,7%, nâng dự báo lợi nhuận cả năm thêm 35%), Mitsui Kinzoku (~+14,6%).
• Mã giảm mạnh/tâm điểm rủi ro trong tháng: Kioxia Holdings (biến động mạnh, phản ánh lo ngại dư cung/bong bóng AI trong ngành bán dẫn bộ nhớ).

2.4 Hang Seng / HK50 (Hồng Kông)

Trái ngược với Bắc Á, Hang Seng có một tháng 7 tích cực, tăng khoảng 13% (từ vùng 22.880 cuối tháng 6 lên 25.884 điểm cuối tháng 7). Động lực chính đến từ nhóm tài chính — chỉ số phụ ngành tài chính của HSI tăng khoảng 11%, tháng tốt nhất kể từ tháng 9/2024 — nhờ lợi nhuận cải thiện và cổ tức hấp dẫn, cùng dòng vốn quốc tế quay lại cổ phiếu công nghệ Trung Quốc niêm yết tại Hồng Kông. Thị trường IPO Hồng Kông cũng duy trì đà sôi động (huy động gần 44 tỷ USD nửa đầu năm — cao nhất 5 năm).

• Nhóm dẫn dắt: Hang Seng Tech Index và nhóm tài chính (ngân hàng, bảo hiểm) — hưởng lợi từ chênh lệch định giá so với thị trường Thượng Hải/Thâm Quyến.
• Hang Seng China Enterprises Index tăng khiêm tốn hơn chỉ số chính, phản ánh sự phân hóa giữa nhóm cổ phiếu tiếp cận quốc tế và nhóm gắn với thị trường nội địa Trung Quốc.

2.5 VN-Index (Việt Nam)

VN-Index giảm mạnh trong tháng 7, từ vùng 1.860 điểm cuối tháng 6 xuống 1.735,78 điểm cuối tháng (-6,68%), có thời điểm thủng mốc 1.700 và chạm đáy tháng quanh 1.712 điểm; phiên 22/7 giảm gần 3,6% — mức giảm mạnh nhất kể từ phiên lịch sử 09/03/2026. Áp lực chính đến từ cổ phiếu họ Vingroup (VIC, VHM) và nhóm ngân hàng (VPB, TCB, CTG, MBB). Nguyên nhân vĩ mô: căng thẳng địa chính trị Mỹ–Iran đẩy giá dầu Brent tăng nhanh (72 → 82 USD/thùng), lo ngại lạm phát trong nước, khối ngoại tiếp tục bán ròng và thanh khoản suy yếu.

• Nhóm ngược dòng tăng mạnh: Dầu khí — PVD tăng kịch trần (+6,99%); BSR, GAS, GVR, STB, VCB là các mã đóng góp điểm số tích cực nhất cho chỉ số.
• Nhóm giảm mạnh nhất: Bán lẻ/tiêu dùng không thiết yếu (-17,52%) và công nghiệp (-12,99%) theo nhóm ngành; VNMID giảm 11,64%, VNSML giảm 7,71% — cho thấy áp lực bán tháo lan rộng hơn ở nhóm vốn hóa vừa và nhỏ.

2.6 Bảng tổng hợp diễn biến chỉ số tháng 7/2026

Chỉ số	Thị trường	% Thay đổi T7/2026 (ước tính)	Xu hướng chính
S&P 500	Mỹ	≈ -0,6% đến -0,8%	Đi ngang/giảm nhẹ; chấm dứt chuỗi 11 năm tăng tháng 7
KOSPI	Hàn Quốc	≈ -20% đến -22% (đỉnh–đáy tới -33%)	Biến động lịch sử; sụp đổ rồi bật tăng kỷ lục +17,9% phiên cuối
Nikkei 225	Nhật Bản	≈ -8%	Điều chỉnh sau 4 tháng tăng; lo ngại bong bóng AI/bán dẫn
Hang Seng (HK50)	Hồng Kông	≈ +13%	Tăng mạnh nhờ nhóm tài chính và dòng vốn công nghệ quay lại
VN-Index	Việt Nam	≈ -6,68%	Giảm do nhóm Vingroup/ngân hàng; dầu khí ngược dòng

% thay đổi là số liệu tổng hợp từ giá đóng cửa cuối tháng 6 và cuối tháng 7/2026; có thể chênh lệch nhỏ tùy nguồn dữ liệu.

3. Thống kê diễn biến tháng 8 trong 20 năm qua (2006–2025)

Về mặt lịch sử, tháng 8 thường là một trong những tháng biến động và kém tích cực nhất trong năm đối với hầu hết các thị trường lớn — do thanh khoản mùa hè thấp (đặc biệt tại Âu–Mỹ), dễ khuếch đại các cú sốc, cộng với việc nhiều cuộc khủng hoảng tài chính lớn trong 20 năm qua đã khởi phát hoặc leo thang đúng vào tháng 8.

Năm	Sự kiện nổi bật	Chỉ số/thị trường chịu ảnh hưởng chính
2007	Khủng hoảng tín dụng dưới chuẩn bắt đầu lộ diện; BNP Paribas đóng băng 3 quỹ (09/08)	S&P 500 và các chỉ số toàn cầu biến động mạnh, mở đầu khủng hoảng 2007–2009
2011	S&P hạ tín nhiệm nợ công Mỹ từ AAA (05/08); khủng hoảng nợ công châu Âu leo thang	S&P 500 giảm ~5,7% cả tháng; Nikkei, HSI, KOSPI đồng loạt giảm sâu
2015	Trung Quốc phá giá nhân dân tệ (11/08); ‘Black Monday’ toàn cầu 24/08	HSI, KOSPI, thị trường mới nổi giảm mạnh nhất; Dow Jones giảm hơn 1.000 điểm trong phiên
2019	Chiến tranh thương mại Mỹ–Trung leo thang; nhân dân tệ vượt mốc 7 CNY/USD	S&P 500, HSI biến động mạnh; KOSPI chịu áp lực kép từ căng thẳng Nhật–Hàn
2024	05/08 (‘Black Monday’ Nhật Bản): BOJ tăng lãi suất bất ngờ + số liệu việc làm Mỹ yếu, carry trade JPY đảo chiều	Nikkei 225 giảm ~12,4% trong một phiên — mạnh nhất kể từ 1987; lan sang KOSPI, S&P 500, VIX tăng vọt
1998	Nga vỡ nợ (17/08), khủng hoảng đồng rúp; sụp đổ quỹ LTCM cuối tháng 9 bắt nguồn từ biến động tháng 8	S&P 500 giảm mạnh nhất trong nhiều năm (~-14,6%); châu Á vẫn dư chấn khủng hoảng 1997
1990	Iraq xâm lược Kuwait (02/08), giá dầu tăng vọt	Các chỉ số lớn giảm sâu trên diện rộng, đặc biệt nhóm nhạy cảm với giá dầu
2020	Giai đoạn phục hồi hậu COVID-19; Fed duy trì chính sách siêu nới lỏng	S&P 500, Nikkei phục hồi tích cực; tháng 8 hiếm hoi tăng mạnh

Xu hướng chung 20 năm: S&P 500 có tỷ lệ tháng 8 tăng điểm thấp hơn trung bình các tháng khác và biên độ dao động cao hơn đáng kể; hiện tượng này càng rõ với Nikkei 225, KOSPI và HSI do độ nhạy cao với dòng vốn ngoại và tỷ giá. VN-Index (vận hành từ năm 2000, dữ liệu ổn định hơn từ khoảng 2006) cũng cho thấy xu hướng thanh khoản thấp và biến động tăng trong tháng 8, đặc biệt các năm trùng biến động tỷ giá USD/VND hoặc căng thẳng thương mại toàn cầu (2015, 2019, 2024). Số liệu chi tiết theo từng năm/chỉ số cần một bộ dữ liệu giá đóng cửa đầy đủ để tính toán chính xác — báo cáo này trình bày ở mức độ định hướng/sự kiện.

4. Thống kê tháng 8 — Năm thứ 2 sau bầu cử Tổng thống Mỹ (50 năm qua)

‘Năm thứ 2 sau nhiệm kỳ’ ở đây được hiểu là năm giữa nhiệm kỳ Tổng thống Mỹ (midterm year — năm có bầu cử Quốc hội giữa kỳ), tức các năm: 2022, 2018, 2014, 2010, 2006, 2002, 1998, 1994, 1990, 1986, 1982, 1978. Đây là nhóm năm được giới phân tích chu kỳ Tổng thống Mỹ (Presidential Cycle) đặc biệt quan tâm vì thường là năm biến động mạnh nhất, nhưng cũng thường tạo đáy cho một giai đoạn tăng giá tiếp theo.

Năm	S&P 500 tháng 8 (ước tính)	Bối cảnh / Sự kiện nổi bật	Ghi chú thị trường châu Á
2022	≈ -4,2%	Powell phát biểu cứng rắn tại Jackson Hole (26/08), tiếp tục thắt chặt mạnh chống lạm phát	KOSPI, Nikkei, HSI đồng loạt giảm theo làn sóng bán tháo tài sản rủi ro toàn cầu
2018	≈ +3,0%	Khủng hoảng tiền tệ Thổ Nhĩ Kỳ lan sang thị trường mới nổi; Mỹ tương đối miễn nhiễm	Thị trường mới nổi (HSI, KOSPI) chịu áp lực rút vốn rõ rệt hơn Mỹ
2014	≈ +3,8%	Căng thẳng Nga–Ukraine (Crimea), Fed chuẩn bị kết thúc QE3	Thị trường châu Á tương đối ổn định, ít biến động hơn Âu–Mỹ
2010	≈ -4,7%	Dư chấn ‘Flash Crash’ tháng 5/2010; lo ngại suy thoái kép; thị trường chờ QE2	Nikkei, KOSPI giảm theo tâm lý phòng thủ toàn cầu
2006	≈ +2,1%	Thị trường ổn định; giá dầu hạ nhiệt; kinh tế Mỹ vẫn tăng trưởng trước khủng hoảng nhà đất 2007–08	KOSPI, Nikkei diễn biến tích cực nhẹ, tương quan cao với Mỹ
2002	≈ -0,5% đến 0%	Hậu khủng hoảng dot-com; bê bối kế toán WorldCom; niềm tin nhà đầu tư thấp	Thị trường châu Á vẫn trong xu hướng giảm kéo dài từ 2000–2002
1998	≈ -14,6%	Nga vỡ nợ, khủng hoảng đồng rúp; dư chấn khủng hoảng tài chính châu Á	Một trong những tháng 8 tồi tệ nhất lịch sử với hầu hết thị trường châu Á
1994	≈ +3,8%	Fed tăng lãi suất mạnh trong năm nhưng cổ phiếu tương đối ổn định	Thị trường châu Á vẫn trong giai đoạn tăng trưởng trước khủng hoảng 1997
1990	≈ -9,4%	Iraq xâm lược Kuwait (02/08/1990), giá dầu tăng vọt, khởi đầu suy thoái Mỹ 1990–91	Nikkei (đang xì bong bóng bất động sản/chứng khoán Nhật) giảm sâu
1986	≈ +7,1%	Giá dầu sụt giảm mạnh đầu năm hỗ trợ tăng trưởng; xu hướng tăng dài hạn giữa thập niên 1980	Nikkei trong giai đoạn đầu bong bóng kinh tế 1986–1989
1982	≈ +11,6%	Khủng hoảng nợ Mỹ Latinh (Mexico vỡ nợ tháng 8/1982), nhưng đánh dấu đáy thị trường giá xuống 1973–1982	Một trong những đáy lịch sử quan trọng nhất của thị trường chứng khoán toàn cầu
1978	≈ +2,6%	Lạm phát leo thang tại Mỹ; giai đoạn ‘stagflation’ cuối thập niên 1970	Dữ liệu thị trường châu Á giai đoạn này còn hạn chế

Số liệu % của S&P 500 là số liệu gần đúng tổng hợp, nhằm minh họa xu hướng và mức độ biến động qua các chu kỳ, không phải số liệu đã được đối chiếu chốt phiên chính thức. VN-Index chỉ vận hành từ năm 2000 nên không có dữ liệu cho phần lớn các năm midterm liệt kê ở trên.

Quan sát chung: Trong 12 năm midterm 50 năm qua, tháng 8 của S&P 500 có xu hướng phân cực rõ rệt — hoặc là các cú sốc giảm sâu gắn với khủng hoảng nợ/tín dụng bất ngờ (1998, 1990, 2010, 2022), hoặc là các tháng tăng vững nhờ nền kinh tế ổn định/chính sách tiền tệ thuận lợi (1982, 1986, 1994, 2014, 2018). Không có bằng chứng thống kê đủ mạnh (cỡ mẫu 12 năm) để khẳng định ‘quy luật midterm tháng 8’ mang tính hệ thống theo một chiều nhất định; tuy nhiên biến động trong các năm midterm nhìn chung cao hơn so với các năm khác trong chu kỳ Tổng thống 4 năm.

5. Hàm ý cho tháng 8/2026

• S&P 500: Bước vào tháng 8/2026 (năm thứ 2 nhiệm kỳ Tổng thống Trump) với định giá cao và mùa KQKD quý II đã phần lớn phản ánh vào giá — lịch sử midterm gợi ý khả năng biến động tăng.
• KOSPI & Nikkei: Sau cú sốc tháng 7, tháng 8 thường là giai đoạn ‘dò đáy — ổn định’ nếu không có cú sốc mới; cần theo dõi sát KQKD SK Hynix/Samsung, Advantest và diễn biến carry trade JPY.
• Hang Seng: Đà tăng nhóm tài chính có thể tiếp diễn nếu Fed phát tín hiệu ôn hòa hơn tại Jackson Hole; theo dõi thêm dòng vốn Nam hướng và diễn biến SSE Composite.
• VN-Index: Định giá đã về vùng hấp dẫn hơn sau nhịp giảm tháng 7; khả năng phục hồi tháng 8 phụ thuộc dòng tiền nội, KQKD quý II nhóm ngân hàng/bất động sản và giá dầu thế giới.

6. Ghi chú giới hạn dữ liệu & phương pháp luận

• Phần 2 (tháng 7/2026): tổng hợp từ các nguồn tin thị trường công khai (Trading Economics, Bloomberg, Reuters/AP, Vietstock, Tuổi Trẻ, Thời báo Tài chính Việt Nam…), cập nhật đến hết ngày 31/07/2026.
• Phần 3 & 4 (thống kê tháng 8 lịch sử): trình bày ở mức độ tổng hợp xu hướng và sự kiện chính; các con số % nên được xem là ước tính minh họa, không phải số liệu tính toán trực tiếp từ dữ liệu giá đóng cửa hàng ngày.
• Để có bộ số liệu định lượng đầy đủ, chính xác theo từng phiên cho cả 5 chỉ số qua 20–50 năm, khuyến nghị triển khai như một dự án tra cứu dữ liệu định lượng chuyên sâu riêng biệt.
• VN-Index chỉ có dữ liệu từ năm 2000, do đó không áp dụng được cho phần lớn khung 50 năm ở Mục 4.